Bản tin 20VC x SaaStr: Anthropic kiện chính phủ Mỹ, AI 'xóa sổ' nhân sự cấp thấp và thời kỳ 'tăng trưởng chậm' đã qua

(Những phân tích mới nhất từ sự hợp tác của 20VC x SaaStr với Harry Stebbings, Jason Lemkin và Rory O’Driscoll)

Tuần này, Anthropic đã kiện chính phủ liên bang. Oracle và OpenAI hủy bỏ kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu Stargate. Meta ngay lập tức tuyên bố “chúng tôi sẽ lấy nó”. CrowdStrike vượt kỳ vọng nhưng cổ phiếu vẫn giảm. Và chúng tôi đã đưa ra những lựa chọn cổ phiếu trên thị trường đại chúng cho năm nay.

Nhưng điều quan trọng nhất không nằm ở bất kỳ tiêu đề riêng lẻ nào. Đó là sự hội tụ của ba thế lực mà mọi nhà sáng lập, nhà đầu tư và nhà điều hành trong lĩnh vực B2B cần phải hiểu ngay lúc này: bài toán kinh tế của năng lực tính toán cho AI đang va chạm với thực tế về người chi trả, nhân sự cấp thấp (junior) đang dần bị loại bỏ khỏi mọi bộ phận, và thị trường đại chúng đã hoàn toàn quay lưng với các công ty không thể tái tăng tốc.

Kỷ nguyên của sự giảm tốc từ từ đã chấm dứt. Đây là những gì sẽ thay thế nó.

Những Phân Tích Chính

1. Anthropic có thể thắng về mặt pháp lý, nhưng sẽ thua trên thương trường

Anthropic đã đệ hai đơn kiện liên bang chống lại chính quyền Trump sau khi Lầu Năm Góc chỉ định công ty này là một “rủi ro chuỗi cung ứng”, một nhãn hiệu thường dành cho các đối thủ nước ngoài. Vấn đề cốt lõi là: Anthropic từ chối cho phép mô hình Claude được sử dụng cho vũ khí tự động hoặc giám sát hàng loạt trong nước. Lầu Năm Góc cho rằng công ty không có quyền đưa ra quyết định đó.

Giới luật pháp đồng thuận rằng chính phủ đã đi quá giới hạn. Việc chỉ định một trong những công ty công nghệ phát triển nhanh nhất nước Mỹ là rủi ro chuỗi cung ứng chỉ vì họ thực thi quyền Tu chính án thứ nhất là một hành động không vững chắc về mặt hiến pháp. Phiên bản cực đoan nhất, khi chính phủ nói với Microsoft và Amazon rằng việc sử dụng Anthropic sẽ khiến họ mất tư cách tham gia các hợp đồng chính phủ, đã bị chính các ông lớn đám mây này phản đối và phải rút lại.

Nhưng đây là thực tế trong lĩnh vực B2B mà các nhà sáng lập cần quan tâm: hợp đồng trị giá 200 triệu USD của Lầu Năm Góc chỉ là chuyện nhỏ. Anthropic được cho là đang có doanh thu thường niên (run rate) 1,5 tỷ USD và tăng trưởng gấp 10 lần. Doanh thu từ Bộ Quốc phòng chỉ chiếm khoảng 1% hoạt động kinh doanh. Thiệt hại thực sự nằm ở các chu kỳ bán hàng B2B. Như Anthropic đã nêu trong đơn kiện, họ đang gặp khó khăn trong việc chốt hợp đồng vì các khách hàng tiềm năng lo ngại về bất kỳ mối liên hệ nào với chính phủ liên bang. Và các đối thủ cạnh tranh (cụ thể là OpenAI, công ty đã ký hợp đồng với Lầu Năm Góc cùng ngày Anthropic bị đưa vào danh sách đen) đang lợi dụng điều này để giành lấy các hợp đồng.

Đây là một vấn đề kinh điển trong bán hàng B2B. Rủi ro không cần phải có thật, nó chỉ cần mơ hồ. Nếu khách hàng tiềm năng của bạn có liên quan đến chính phủ liên bang và đối thủ của bạn có thể nói “chúng tôi không gặp những vấn đề này”, bạn sẽ thua. Chấm hết.

Kết quả có khả năng xảy ra nhất: Anthropic thắng về mặt pháp lý, nhượng bộ về mặt chính trị, và hai bên đạt được một thỏa thuận, trong đó công ty giữ được mảng kinh doanh B2B rộng lớn hơn nhưng từ bỏ việc bán hàng trực tiếp cho Lầu Năm Góc. Điều này sẽ không ảnh hưởng đến các con số với tốc độ tăng trưởng hiện tại, và việc IPO (mà Polymarket hiện cho rằng sẽ không xảy ra trong năm nay) có thể sẽ được tiến hành khi các vấn đề pháp lý được giải quyết.

Bài học lớn hơn cho mọi nhà sáng lập B2B: những nguyên tắc của bạn có thể khiến bạn trả giá đắt hơn nhiều so với giá trị của hợp đồng đi kèm. Tầm ảnh hưởng của một tranh chấp với chính phủ vượt xa doanh thu từ chính phủ.

2. Dự án Stargate bị hủy, Meta vào cuộc, và cuộc đua đầu tư vào AI vẫn tiếp diễn

Oracle và OpenAI đã hủy bỏ kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu Stargate ở Abilene, Texas từ 1,2 gigawatt lên 2 gigawatt. Các cuộc đàm phán tài chính kéo dài, nhu cầu của OpenAI chuyển sang chip Vera Rubin thế hệ mới của Nvidia, và lưới điện sẽ không sẵn sàng trong hơn một năm nữa.

Chỉ trong vài giờ, Meta đã nhanh chóng thuê lại phần công suất dư thừa, với việc Nvidia trả khoản tiền đặt cọc 150 triệu USD để môi giới thương vụ.

Đây có phải là sự khởi đầu cho sự kết thúc của chu kỳ chi tiêu vốn (capex)? Câu trả lời nghiêng về không nhiều hơn là có. Bởi vì phía cầu của phương trình này chỉ mới bắt đầu.

Đây là bối cảnh: các ông lớn đám mây đang đặt cược vào một thế giới nơi AI của bạn hoạt động 24/7, liên tục và vô hạn. Hiện tại, hầu hết chúng ta sử dụng ChatGPT hoặc Claude vài giờ mỗi ngày, có thể thêm một chút cho việc lập trình. Nhưng một thế giới nơi AI tóm tắt cho bạn sau mỗi cuộc họp, huấn luyện bạn trong mọi quyết định, và chạy song song từ 10 đến 50 tác tử (agent) để đánh giá mã nguồn, kiểm thử chất lượng (QA) và bán hàng? Điều đó đòi hỏi năng lực tính toán lớn hơn nhiều lần so với hiện có.

Tính năng đánh giá mã nguồn Claude Code mới của Anthropic minh họa hoàn hảo điều này. Nó khởi tạo hơn 10 tác tử song song, chạy trong 20 phút, tìm ra mọi lỗi trong mã nguồn của bạn, và có giá từ 15 đến 25 USD. Cộng đồng mạng đã phát cuồng vì mức giá này. Nhưng phản hồi từ đội ngũ phát triển về cơ bản là: chúng tôi đang cung cấp cho bạn công cụ đánh giá mã nguồn tự động mà con người không thể làm nhanh đến vậy, và bạn đang phàn nàn về 20 USD?

Câu hỏi thực sự không phải là 20 USD cho mỗi lần đánh giá mã nguồn có đắt không. Mà là bạn nên chạy nó sau mỗi lần commit, chứ không phải không thường xuyên. Điều đó đòi hỏi năng lực tính toán lớn hơn nhiều lần so với bất kỳ nhà phát triển nào đang sử dụng hiện nay. Và đánh giá mã nguồn chỉ là khởi đầu. Ai sẽ làm QA? Ai sẽ kiểm tra bảo mật? Chúng ta thậm chí còn chưa khai thác hết bề nổi.

Bài toán về việc đầu tư quá mức rất đơn giản. 600 tỷ USD chi tiêu vốn. 150 triệu lao động ở Hoa Kỳ. Tức là khoảng 4.000 USD mỗi người. Rất nhiều người trong số đó làm những công việc không cần đến 4.000 USD năng lực tính toán AI. Đến một lúc nào đó, hậu quả sẽ đến.

Nhưng lý thuyết trò chơi cho thấy điều đó chưa quan trọng. Mọi ông lớn đám mây đều đã nói rõ: “Điều này có thể sẽ thất bại, nhưng tôi thà đặt cược và có cơ hội chiến thắng còn hơn là đứng ngoài và biết chắc mình sẽ thua.” Khi sáu hoặc bảy người chơi đều có cùng logic đó, đầu tư quá mức là kết quả tất yếu. Câu hỏi là ai sẽ bỏ cuộc trước. Oracle, với bảng cân đối kế toán yếu nhất và trường hợp sử dụng kém hấp dẫn nhất, là ứng cử viên rõ ràng.

Trò chơi này sẽ tiếp tục trong ít nhất một hoặc hai năm nữa.

3. Sự biến mất của nhân sự cấp thấp: Nguồn ngân sách cho các trung tâm dữ liệu

Các doanh nghiệp đang thúc đẩy việc thay thế con người, và quá trình này đang tăng tốc vì chính họ muốn vậy. Hạng mục bị ảnh hưởng nặng nề và nhanh nhất: các vị trí cấp thấp (junior).

Không ai muốn tuyển dụng lập trình viên junior. Không ai muốn đào tạo luật sư junior trong hai năm trước khi họ có thể làm việc thực sự. Không ai muốn nhân viên phát triển kinh doanh (SDR) junior không biết sử dụng công cụ. Và bằng chứng ở khắp mọi nơi.

Tại Penn State (không phải trường top 10, nhưng là một trường đại học công lập lớn, uy tín), gần như không có buổi tuyển dụng công nghệ nào cho sinh viên tốt nghiệp ngành Khoa học Máy tính và Toán. Chỉ sáu sinh viên trong lớp có lời mời làm việc, vì họ đang công bố nghiên cứu về lý thuyết mà hầu hết mọi người không thể hiểu được. Còn lại thì sao? Không có gì. Ngay cả các công ty hạng C cũng không xuất hiện.

Đây không chỉ là những câu chuyện cá biệt. Phong trào “không tuyển junior” đang lan rộng ra mọi bộ phận. Hỗ trợ? Bạn muốn những người có kinh nghiệm, hiểu rõ sản phẩm để xử lý các vấn đề leo thang. Mọi thứ khác sẽ được tự động hóa. Marketing? Bạn không cần những người viết nội dung junior khi các tác tử AI có thể tạo và tối ưu hóa các chiến dịch. Bán hàng? Các đội SDR đang được thay thế bằng các tác tử AI có thể nhắn tin cho khách hàng tiềm năng, giới thiệu sản phẩm và sắp xếp các cuộc họp sẵn sàng để chốt đơn.

Sự kết nối kinh tế với các trung tâm dữ liệu là trực tiếp: khi bạn không tuyển nhân sự junior, bạn đột nhiên có ngân sách từ 200 đến 500 USD mỗi tháng cho năng lực tính toán AI cho mỗi nhân viên cấp cao. Lập trình viên cấp cao đó không cần một nhân viên junior để đánh giá mã nguồn của họ. Họ cần Claude Code với giá 200 USD/tháng cộng với 20 USD cho mỗi lần đánh giá. Lương của nhân sự cấp thấp trở thành ngân sách cho AI.

Điều này nên khiến mọi người lo lắng. Lịch sử (bao gồm cả Cách mạng Pháp) cho chúng ta biết rằng tầng lớp nghèo thành thị bị tước đoạt có thể tồn tại vô thời hạn mà không gây ra hậu quả chính trị. Nhưng khi bạn tạo ra một lượng lớn sinh viên tốt nghiệp đại học, những người đã tuân thủ luật chơi trong 20 năm, chi 400.000 USD cho giáo dục, và lại đối mặt với thất nghiệp? Nhóm người đó sẽ gây ra rắc rối. Vào năm 2026, đây sẽ là một vấn đề kinh tế. Đến năm 2027, nó sẽ trở thành một vấn đề chính trị.